「头号玩家」第2期:微软2020财年Q1财报+分析师电话会议纪要

来源:互联网 阅读:- 发布:2020-07-30 04:53:35
「头号玩家」第2期:微软2020财年Q1财报+分析师电话会议纪要

全球各产业领域头部领跑企业,是人类商业社会与科技创新的“头号玩家”。“头号玩家”们不断创新突破、发展壮大,引领整个产业赛道演进与变革,其战略方向与业务布局,很大程度上代表未来产业发展趋势,同时他们持续探索、思考、实践,也带领人类社会走进全新、充满不确定机遇的未来。

全球市值前五大科技巨头,苹果、微软、谷歌、亚马逊、Facebook,不断变化与趋同,均基本形成软件+硬件(多终端)+操作系统+云+AI等全方位布局,巨头间的竞争,面向更大层面的全局、甚至是终局,已升级为全方位、多维度的立体竞争,未来这种竞争与博弈将更趋直接激烈。

随着中国经济持续快速发展,大量新经济企业不断涌现与壮大,以华为、阿里、腾讯为代表,过去20年已发展为世界级巨头。面向未来,随着中国经济赶超美国,将有更多中国的世界级企业与世界级品牌崛起,未来在全球最头部企业梯队,中国“头号玩家”也将与美国“头号玩家”一较高下。

在此背景下,六合咨询新增“头号玩家”栏目,基于各产业领域期货配资 外头部领跑企业财报、电话会议、开发者大会等内容,对其发展情况与最新动向进行跟踪研究,把握“头号玩家”们的战略方向与业务布局,洞悉其对未来的思考判断,挖掘新的趋势与机遇。

“头号玩家”栏目自2020年1月15日起,每周三更新一期,将跟踪研究国外苹果、微软、谷歌、亚马逊、Facebook、英伟达、Netflix、星巴克、特斯拉、Uber、Roku、Lyft等,期货配资 阿里、腾讯、华为、台积电、美团、拼多多、小米、字节跳动、滴滴、舜宇光学、瑞幸、哔哩哔哩、虎牙、斗鱼等,未来将持续拓展公司类型,提升丰富度、前瞻性。

目前苹果、微软等巨头企业市值已超过1万亿美元,未来会有更多企业进入万亿美元市值俱乐部,巨头企业市值将不断创新高,朝着2万亿美元、乃至10万亿美元迈进,未来我们将共同见证10万亿美元市值企业的诞生。


六合咨询第345家公司365篇研报

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公司收入、净利润均保持快速增长,三大业务板块协同发展

公司2020财年Q1(2019年7~9月)收入、平均每股收益均超预期,毛利率、净利率持续提升。公司2020财年Q1收入331亿美元,高于彭博一致预期322亿美元,相对2019财年Q1(2018年7~9月)收入291亿美元,同比增长13.7%;2020财年Q1净利润107亿美元,相对2019财年Q1净利润88亿美元,同比增长21.0%;2020财年Q1平均每股收益1.39美元,高于彭博一致预期1.24美元,相对2019财年Q1平均每股收益1.14美元,同比增长21.0%;2020财年Q1毛利率68.5%,相对2019财年Q1毛利率65.9%,提升2.6个百分点;2020财年Q1净利率32.3%,相对2019财年Q1净利率30.3%,提升2.0个百分点。

公司历年财务简表(单位:亿美元)

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酒ETFZHU:GONGSICAINIANWEISHANGNIAN7YUE~DANGNIAN6YUE

公司三大业务板块协同发展,智能云板块收入增长最快。公司业务分为个人计算(包括Windows操作系统、Surface等硬件设备、Xbox游戏机硬件与订阅服务、Bing搜索等)、生产力与商业流程(包括Office、Dynamics(ERP企业资源计划与CRM客户关系管理软件)、领英LinkedIn、其他软件产品等)、智能云(包括Azure云计算平台、其他云服务产品、企业服务等)三大板块。

GONGSI2020CAINIANQ1,GERENJISUAN、SHENGCHANLIYUSHANGYELIUCHENG、ZHINENGYUNSANDAYEWUBANKUAI,SHOURUFENBIEWEI111YIMEIYUAN(+3.6%)、111YIMEIYUAN(+13.4%)、108YIMEIYUAN(+26.6%),SANZHESHOURUTILIANGXIANGDANG,ZHINENGYUNBANKUAISHOURUZENGZHANGZUIKUAI;ZHANZONGSHOURUBILIFENBIEWEI33.7%、33.5%、32.8%,XIANGDUI2019CAINIANQ1,ZHANBIFENBIEXIAJIANG3.3、XIAJIANG0.1、TISHENG3.4GEBAIFENDIAN,ZHINENGYUNBANKUAISHOURUZHANBITISHENGMINGXIAN。

公司按财年各业务板块收入情况(单位:亿美元)

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公司收入季节性较强,第二财季(10~12月)、第四财季(4~6月)收入相对更高。酒ETF由于客户年末有增加支出趋势,及消费者假日消费支出较高,造成公司第二财季收入较高;由于公司在财年最后一个季度,合约签署与续签较多,造成公司第四财季收入较高;因此公司2020财年Q1(2019年7~9月)收入331亿美元,相对2019财年Q4(2019年4~6月)337亿美元,环比下降1.8%。

公司按财季各业务板块收入情况(单位:亿美元)

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ZHU:Q1ZHIDIYICAIJI,WEI7~9YUE;Q2ZHIDIERCAIJI,WEI10~12YUE;Q3ZHIDISANCAIJI,WEI1~3YUE;Q4ZHIDISICAIJI,WEI4~6YUE。

公司在美国、其他国家市场收入占比相当,来自美国地区收入略高于50%。酒ETF公司2020财年Q1在美国、其他国家市场,收入分别为173亿美元(+17.2%)、158亿美元(+10.0%);占总收入比例分别为52.2%、47.8%,相对2019财年Q1,占比分别提升1.5和下降1.5个百分点。

公司收入按地域构成情况(单位:亿美元)

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公司云计算业务增长强劲,产品间协同效应强

服务器产品与云服务是公司第一大细分业务,Azure收入增长放缓,但增速仍高于亚马逊AWS。公司2020财年Q1(2019年7~9月),服务器产品与云服务(Azure云计算平台,及其他云服务产品)收入92亿美元(+30.2%),占总收入比例从2018财年Q1(2017年7~9月)22.4%,增至2020财年Q1 27.8%,两年时间占比提升5.4个百分点。

酒ETFJIEZHI2019NIAN9YUE,AzureZAIQUANQIUJIANLI54GESHUJUZHONGXIN,FUWUCHAOGUO95%CAIFU500QIANGQIYE,ZAIQUANQIUGONGYOUYUNIaaSSHICHANGZHONGFENEPAIMINGDIER,JINCIYUYAMAXUNAWS。GONGSI2020CAINIANQ1,AzureSHOURU43YIMEIYUAN(+59%),XIANGDUI2019CAINIANQ4ZENGSU64%,ZENGZHANGJINYIBUFANGHUAN,WEISANNIANLAIZUIDIZENGSU;TONGSHIYAMAXUNAWS 2019NIANQ3SHOURU90YIMEIYUAN(+34%),AzureSHOURUZENGSURENGGAOYUAWS;GONGSIBIAOSHI,YOUYUAzureMAOLILVSHIZHIXINGGAISHAN,YUNJISUANYEWUYINGLINENGLIJIANGCHIXUTISHENG。2019NIAN10YUE,GONGSIJIBAIYAMAXUN,CHENGWEIMEIGUOGUOFANGBU“LIANHEQIYEGUOFANGJICHUSHESHI”(JEDI)YUNFUWUDINGDAN(WEIQI10NIAN,JIAZHIZUIGAOKEDA100YIMEIYUAN)DEWEIYIGONGYINGSHANG,AzureDEDAOSHICHANGJINYIBURENKE。

酒ETFGONGSIQITAYUNFUWUCHANPIN,BAOKUOSQL Server(GUANXIXINGSHUJUKUGUANLIXITONG)、Windows Server(FUWUQIQIYEJICAOZUOXITONG)、Visual Studio(RUANJIANKAIFAGONGJUBAO)、System Center(SHUJUZHONGXINGUANLI)、GitHub(RUANJIANXIANGMUTUOGUANPINGTAI)DENG。ZHEIXIECHANPINZAIYUNHUAZHIQIAN,YIRUANJIANXINGSHIFUWUDALIANGQIYEKEHU,JIYUCI,GONGSILIYONGAzureYUNFUWUNENGLI,JIANGZHEIXIECHANPINQIANYIDAOYUNDUAN,YIFUFEIDINGYUEMOSHITIGONGFUWU,SHIXIANCHANPINJIANQIANGXIETONGXIAOYING,CUJINYUNJISUANYEWUCHIXUZENGZHANGYUDUOYUANHUAFAZHAN。

亚马逊AWS、微软Azure收入对比(单位:亿美元,为方便比较,此处使用自然年划分季度)

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Office产品与云服务是公司第二大细分业务,公司力推Office等软件产品云化,提升产品间协同性,增强规模效应。公司2020财年Q1,Office产品与云服务(Office 365订阅服务、Office软件销售等)收入85亿美元(+11.1%);占总收入比例从2018财年Q1 26.8%,降至2020财年Q1 25.6%,两年时间占比下降1.2个百分点。

酒ETFGONGSIOfficeCHANPINGUOQUCAIYONGXUKEANZHUANGMOSHIJINXINGXIAOSHOU,JINGGUODUONIANFAZHAN,CHENGWEIQIYEBANGONGZHONGYAOGONGJU,JUYOUGAOYONGHUZHANXING;JIYUCI,GONGSITUIDONGOfficeCHANPINSaaSHUAZHUANXING,LITUIOffice 365,ANZHAOBUTONGBANQUANYUDINGYUESHIZHANGSHOUFEI,SUIZHEYONGHUGUIMOKUODA,DAILAICHIXUZENGZHANGXIANJINLIU;GONGSIJIANGOffice 365YUDynamic 365、LINGYINGLinkedInDENGGENGDUOSaaSCHANPINDATONG,JINYIBUZENGQIANGCHANPINJIANXIETONGXIAOYING。

GONGSI2020CAINIANQ1,Office 365SHOURUTONGBIZENGZHANG25%,Dynamics 365SHOURUTONGBIZENGZHANG41%;OfficeCHANPINSHENTOULVCHIXUTISHENG,JIEZHI2019NIAN9YUE,Office 365GERENBANDINGYUEYONGHU3,560WAN(GONGSIWEIPILUOffice 365QIYEBANDINGYUEYONGHUSHU),XIANGDUI2018NIAN9YUE3,250WAN,TONGBIZENGZHANG10%。

Office 365个人版订阅用户数量(单位:百万)

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Windows操作系统是公司第三大细分业务,收入基本平稳。酒ETF公司2020财年Q1,Windows操作系统(包括Windows OEM(Windows操作系统预装服务)、Windows商业产品(Windows操作系统批量许可、Windows云服务)、Windows IoT(用于嵌入式设备的专用操作系统)等)收入54亿美元(+9.2%);2018财年Q1以来,Windows操作系统收入基本平稳,每季度收入均在50亿美元左右;占总收入比例从2018财年Q1 18.9%,降至2020财年Q1 16.2%,两年时间占比下降2.7个百分点。

酒ETFMUQIANWindowsCAOZUOXITONGDIEDAIZHIWindows 10YUWindows ServerFUWUQIQIYEJICAOZUOXITONG,Windows 10ZHICHIPC、PINGBAN、SHOUJI、HoloLens、XboxDENGSHEBEI,TONGSHIGONGSIJIHUATONGGUOWindows 10JINYIBUDATONGGELEIIoTZHONGDUAN,ZHENZHENGSHIXIANDUOPINGTAIHUTONG。

除服务器产品与云服务、Office产品与云服务、Windows操作系统三大细分业务外,公司其他产品与服务收入占比约30%,其中游戏业务、硬件设备收入出现下滑。公司2020财年Q1,游戏业务(Xbox游戏机硬件与订阅服务)收入25亿美元(-7.2%),其中游戏订阅服务收入同比持平,游戏业务收入下滑主要受Xbox游戏机销量下滑拖累,公司预计2020年新一代Xbox游戏机上市前,Xbox销量将持续下滑。

GONGSI2020CAINIANQ1,BingSOUSUOGUANGGAOYEWUSHOURU20YIMEIYUAN(+11.4%),GENJUStatCounterSHUJU,JIEZHI2019NIAN10YUE,BingZHANJUMEIGUOSOUSUOYINQINGSHICHANG6.3%FENE,DIYUGUGE88.3%DEFENE,JUXINGYEDIER;LINGYINGSHOURU19YIMEIYUAN(+24.8%),ZENGSUJINCIYUFUWUQICHANPINYUYUNFUWU,LINGYINGSHIQUANQIUZUIDAZHIYESHEJIAOWANGZHAN,HUIYUANBIANBUCHAOGUO200DUOGEGUOJIAYUDIQU;QIYEFUWU(BAOKUOGAOJIZHICHIFUWU、ZIXUNFUWUDENG)SHOURU15YIMEIYUAN(+6.6%);YINGJIANSHEBEI(SurfaceBIJIBEN、PCPEIJIAN、QITAZHINENGSHEBEI)SHOURU12YIMEIYUAN(-4.7%),SHOURUXIAHUAZHUYAOYOUYUGONGSIGAIJIDUCHUYU“CHANPINKONGDANGQI”,WEIFABURENHEXINDEYINGJIANCHANPIN。

公司按财季各产品与服务收入情况(单位:亿美元)

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微软2020财年Q1财报电话会议纪要

2019NIAN10YUE23RI,GONGSIFABU2020CAINIANQ1CAIBAOHOU,ZHAOKAIFENXISHIDIANHUAHUIYI,CEOSATIYA·NADELA(Satya Nadella)、CFOAIMI·HUDE(Amy Hood)、TOUZIZHEGUANXIZONGJINGLIMAIKEER·SIBINSAI(Michael Spencer)CHUXIDIANHUAHUIYI,BINGXIANCHANGHUIDAFENXISHITIWEN。

以下为本次电话会议问答纪要,由腾讯科技整理发布:

1、Morgan Stanley分析师:酒ETF谢谢你们接受我的提问,这个季度总体表现还是相当不错的。我希望能深入了解有关智能云业务的表现,以及你们在混合云方面的打算。所以,我对纳德拉和胡德各提出一个问题。纳德拉,你能不能聊一聊混合云的用户参与度情况,以及与那些大客户之间的沟通情况,你们如何与他们签订合同?此外,能不能谈谈,他们以何种方式参与其中,既包括内部部署的资产,也包括云资产?其实这两者之间的平衡,可以产生一些积极、正面的惊喜效应。胡德,我们看到生产力与商业流程业务收入,按不变汇率计算,同比增长14%,这远超出我们的预期,我们应该如何考虑这种现象的持续性?背后的原因又有哪些?

纳德拉:谢谢你的提问,总体来说,我们的业务布局,始终都专注分布式运算组织的构造,我们并未将混合云解决方案,看做是一种转型期的措施,而把它看成一种长远的愿景,我们认为运算在未来将满足真实世界的需求。从长远角度看,运算将会渗透到任何有数据生成的地方,未来,真实世界的数据将不断生成。当你想到微软云计算服务,同时你也会想到微软的Edge浏览器,你会觉得这样一种架构是极其高端的。那么,大家可以看到,在这样一种大背景下,它将解决以下几个痛点。

DIYIGESHI,HUNHEYUNDAILAIDEHAOCHU,ZHEIRANGXIAOFEIZHEBUDUANWEIAzureGANDAOYICHANGXINGFEN。CIWAI,TAMENHAIYISHIDAO,TAMENKEYIJINXINGGENGXIN,BINGYOUYIDINGDELINGHUODU。YUNJISUANHEEdgeLIULANQIDOUSHIQUDONGZENGZHANGDEYINSU。DIERGESHI,WOMENHAIYINCIZHANJUGENGDUODESHICHANGFENE。RUGUODAJIALEJIEEdgeLIULANQIDEXIANGGUANQINGKUANG,BIRUWOMENXINZENGDESHUJUZHONGXINCHANPIN,TAMENZAISHICHANGSHANGJIJUJINGZHENGLI。SUOYI,DAJIAKEYIKANDAOLIANGGEXIAOGUODEDIEJIA。QISHIWOMENRENWEIWOMENDESHICHANGDIWEIBUCUO,SHISHISHANG,ZAIWOMENDEIgniteDAHUI(WEIRUANJISHUDAHUI)SHANG,NIJIANGKANDAOWOMENSHENZHIZAIBAOKUOYINGYONGMOXINGZAINEIDEJIAGOUFANGMIAN,QUDEXINDEFEIYUE,ZAIWEILAIDEFENBUSHIJISUANBIANCHENGMOXINGFANGMIANYESHIRUCI。YINCI,WOMENJUEDEZAIZHEIGEFANGMIAN,CHUYUYOULIDIWEI。

胡德:对我们来说,就像纳德拉刚才谈到的持久趋势,就是确保我们的服务,能够尊重数据与计算需要的长期现实,这就是我们所说的混合价值主张。所以,对于我们来说,你会看到的是卓绝的实力,我们2020财年Q1在SQL和Windows上,都看到这一点,这正是得益于混合云的价值主张,当然这也源自更广泛的实力,特别是当人们感到灵活性,且可享受不受限制的授权服务时。

2、高盛分析师:非常感谢,我想向胡德提问。我刚刚在想,你曾经说过,看到Azure的毛利率有了实质性提高,这显然对商业云业务毛利增长有很大好处。我想知道,你是否可以和我们分享一下,这些改进中,有多少是与数据中心扩张有关,目前数据中心扩张速度比以前慢,也许你开始意识到,即将到来的折旧和摊销更少了。其中有多少是由于更好的产能利用率所驱动?我还想知道这种趋势能持续多久?我猜,你们这些年,一直在把Azure的目标毛利率,提高到你们认为可以达到的水平,就像你们展望未来一样?谢谢。

胡德:谢谢,我首先要说的是,总体而言,在商业云毛利率方面,你们看到的是,近两年收入增长远远快于我们的资本支出增长。但如果你仔细审视这个时间框架,会看到我们整个投资组合的整体毛利率,都在提高和改善,这来自几个方面,这就是你在Azure上看到的结果。它来自于每单位成本的结构性改进,也来自业务向优质混合云服务的转移,即能够销售更多类似SaaS服务和消费服务,甚至是真正兼具两者的高端数据服务,这样做可以获得更高利润率,同时也能保持增长方面的目标,然后你会看到这代表了我们的改善目标。

DANSHI,ZONGDELAISHUO,TUANDUISUOZUODESHIQING,SHIJISHANGYIJINGSHIXIANWORENWEIZAIWUZHIJICHUSHANG,TIGAOMAOLILVDEWUNIANLUXIANTU。XIANZAI,SUIZHENIJIXUKANDAOHUNHEYUNFUWUZHUANXIANGJIYUXIAOFEIDEAzureFUWU,ZHENGTIYUNYEWUDEMAOLILV,JIANGYITONGYANGSUDUTIGAO,JIUXIANGWOMENYIJINGSHUOGUODENEIYANG,WEILAINIYEHUIJIXUKANDAOZHEIYIDIAN。DANSHI,WOMENRENGRANQIWANGAzure,TEBIESHIZAIXIAOFEIFANGMIANDEMAOLILVHUIYOUSUOGAISHAN,TAMENRENGRANYOUGAIJINKONGJIAN,TEBIESHIDANGWOMENKAISHIKANDAOZHEIXIEYOUZHIFUWUSHIYONGLVBIANDEGENGGAOSHI。

3、德意志银行分析师:酒ETF谢谢,胡德,我想问你一个问题。当我看你的下个季度(2020财年Q2)营收展望时,它似乎与全年整体营收增长率相差无几,增速假设中位值在9%~10%之间。因此,当我将其与2020财年Q1 14%的增长率结合在一起时,这意味着2020财年下半年,微软整体收入增速应该大致保持在10%左右,这样才能让你们实现全年两位数的增长目标,尽管你们目前已经实现一些相当关键的里程碑。所以,我想问你,有哪些驱动因素能够让你们保持2020财年下半年的增长率,如果你的展望没有真正反映出整体消费环境的任何恶化,这是公允的吗?非常感谢!

胡德:酒ETF总体而言,我们2020财年Q1在商业上是个非常强劲的开端,有些非常强劲的增长趋势。无论是Azure的绝对规模和数量,Azure增长率,还是在Microsoft 365、Dynamics、Power Platform(企业创新平台)、以及LinkedIn中看到的迹象,都能说明这是一个很好的预订(接受订单)季度,就总合约价值而言,也是一个很好的执行(执行订单)季度。续约率和回报率都很高,新业务表现也很好。

酒ETFYOULEZHEIZHONGXINXIN,SHANGMIANTIJIDELIHAOQUSHI,YEHUIZHUJIANZAIZHEIYINIANXIANXIANCHULAI,BAOKUOAzureJUEDUIGUIMOKUODA、KEHUXIAOFEIJIXUZENGZHANG,Microsoft 365、Dynamics、Power Platform、YIJILinkedInDOUHUIBIAOXIANGENGHAO。WOMENSHITUZAIZHEIFANGMIANBAOCHIYIZHI,GENGKECHIXUDEQUSHISHI,WOMENDESHANGYEYUNZONGTISHANGWEIKEHUTIGONGXIANZHUDEJIAZHIHECHAYIHUA,TAMENZHENGZAIZUOCHUGENGZHANGQIDEDINGYUE,ERWOMENDEARPU(MEIYONGHUPINGJUNSHOURU)ZAIJIXUZENGZHANG。SUOYI,DANGWOXIANGDAONISUOSHUODEYIXIEJIJIEXINGYINSUSHI,WORENWEINIHUIKANDAO2020CAINIANQ2DELIRUNLV,JIANGMINGXIANHAOYU2020CAINIANQ1。ZHENGGE2020CAINIANXIABANNIAN,YUJISurfaceXINCHANPIN,JIANGDAILAIGENGDUOJINGXI,WORENWEIZHEISHILINGYIGEBIANHUA。

4、Bernstein Research分析师:人工智能显然是焦点问题,它是智能云运营支出增长的一大推动力。纳德拉,能否更多透露一些微软人工智能的股票配资 ?胡德,这种投资是在产生营收之前,还是人工智能已经为Azure带来丰厚收入,我们应该如何考虑呢?

纳德拉:这是一个很好的问题,因为我们正从两个维度,观察人工智能正在发生什么?一是,我想说的是,我们自己使用人工智能,作为第一方(公司自身使用)SaaS应用程序。当你看到HoloLens带来的新的转录功能或新的计算机视觉功能时,会有一些惊人的突破。所有这些都是由新的人工智能驱动,这些新人工智能都是由相同的云基础设施驱动。我们在微软构建一切,第一方等于第三方(用于自身业务的技术与服务,也提供给第三方),并以Azure为核心平台。

SUOYI,NISUOKANDAODESHIJISHANGSHI,WOMENSHIYONGZIJIDESaaSYINGYONGCHENGXUHEJISHUCHUANGXIN,QUDONGGAODUANRENGONGZHINENGNENGLI,RANHOUWEIQIYEKEHUDAILAIYILIUDEGONGJU。JIUXIANGWOMENYIJINGZAIJIQIXUEXISHIDAIDEDevOps(CUJINKAIFA、YUNYING、ZHILIANGBAOZHANGBUMENJIANGOUTONGXIEZUODEGONGJUZUHE)SHANGJINXINGCHUANGXINYIYANG。ZHEISHIAzureDUYOUGONGNENG,ZHEIXIECHUANGXINSHENZHITUIDONGWOMENQIYEKEHUZAIAzureSHANGJINXINGDEXIANGMU。YINCI,NIJIANGKANDAOWOMENLIYONGZONGTIZHICHU,WULUNSHIZIBENZHICHU,HAISHIYUNYINGZHICHU,LAIWANCHENGGONGSISUOYOUGONGZUO,RANHOUYONGWOMENRENWEIKENENGZAIQIYESHICHANGHUODEXIYINLIDEZUIJIAFANGSHI,LAIXIANGKEHUZHANSHITAMEN。ZHEISHIWOMENQUDELIANGHAOJINZHANDEDIFANG。

胡德:对我而言,很难说我们在这里投资了人工智能,你就能直接看到它。我想,你从萨提亚的评论中,听到的事实上是,人工智能涉及到技术的每一层和每一个组件,这是多么重要。但对我而言,看到成本和投资几乎是最基本的,因为你需要在利润上看到它。坦率地说,我们可以提供与竞争对手不同的产品。

5、Jefferies分析师:鉴于科技产业的一些同行出现疲软迹象,科技投资者对宏观经济有很多担忧,但微软好像没有什么事。但是,我很好奇,你们能否从需求的角度,评论所看到的问题。

胡德:我想说的是,对我们来说,把重点放在哪里有增长和机会,以及投资于那些大规模、广阔、持久的总体有效市场,是非常重要的。我认为,当你想到我们在哪里花时间,制造产品、投资营销、投资销售能力与技术能力时,涉及的地方很多,但这些不是全部。所以,对我而言,这是关于如何在正确的地方投资,以一种很好的方式执行,客户需要我们帮助他们创造自己的机会和成长。我认为,我们在正确的地方投资做得很好。

酒ETFNADELAZAIDIANHUAHUIYIZHONGTIDAOQIZHONGYIXIE,DANQUESHIYOUHENDUO。NIYAOKAOLVANQUANXING、FAGUIZUNCONGXING、GOUTONG、GONGZUOLIUCHENG、YEWULIUCHENGZAIZAO,ZHEIGELIEBIAOHAIKEYIJIXUXIAQU。WOJUEDEWOMENYIKAISHIYIGEDUONIANDELVCHENG,BINGZHUNBEIHAOLE。WOQINGXIANGYUBAMEIYIGEJIDU、MEIYINIAN,DOUKANZUOSHIYIGEJIXUCHAYIHUA、TOUZICHUANGXIN、CHUSEZHIXINGBINGFENXIANGDEJIHUI。SUOYI,ZHEIJIUSHIWOXIANGWOSHIRUHEZUODAODE。

纳德拉:我认为,坦率地说,这可能是迄今为止所有问题的统一主题,也就是下一步。我们接下来要做的是应用和基础设施,从第一局到第二局;数据和人工智能开启第一局。我们现在能以相当有竞争力的方式,参与其中。我们已建立一些几年前甚至不存在的东西,例如工作流云(业务流程云端处理),这对我们来说是一个巨大的机会。就商业应用而言,我们是一个非常有竞争力和不断增长的参与者。我看到长期的增长机会,我们将继续专注确保公司创新,在我们讨论的所有层面,都具有竞争力。

6、富国银行分析师:酒ETF谢谢你们回答我的问题,祝贺你们又实现一个令人印象深刻的季度。纳德拉,我想把重点放在你早些时候在电话会议中谈到的战略合作上,包括与甲骨文、VMware、SAP的合作。我想知道你是否能告诉我们,这些合作背后的战略思想。然后,由于这些产品上市的时间明显更长,特别是与VMware和甲骨文合作,客户的反馈是什么呢?然后,我想问胡德,你认为这些巨大的战略布局,会在财务数字上体现出来吗?

纳德拉:酒ETF好的,谢谢。总的来说,我认为,这是我们在基础设施业务方面,参与做的一件事,但我们的足迹相当狭窄,即我们拥有自己的基础设施,主要支持我们的数据库和操作系统。然而,随着客户不断迁移到云端,客户希望我们成为他们所有基础设施的提供商。这就是我们在基础设施层面与VMware和甲骨文,建立合作关系的真正原因。我们拥有对Windows、Linux、Java、Windows虚拟机管理程序等的一流支持。

酒ETFYINCI,WOJUEDEWOMENXIANZAIYOUNENGLI,LIYONGZHENGGEJICHUSHESHICHANYE,ZHENGGESHUJUCHANYE,BINGTONGGUOZHEIXIEHEZUOHUOBANGUANXI,ZHENZHENGZENGJIAJIAZHI。ERSAPYONGYOUZHEIXIEJICHUSHESHI,WOMENXIANZAISHIKEHUSHOUXUANDEYUNFUWU。YINCI,WORENWEI,DUIYURENHESAPKEHULAISHUO,RUGUOTAMENXIWANGJIAKUAIXIANGYUNDUANDEQIANYI,NEIMETAMENJIUXUYAOLIYONGSAPHEWOMENDECHUANGXINCHENGGUO,JIUYINGGAIQIANYIDAOAzure,ZHEISHIXIANERYIJIANDE。ZHEIJIUSHIZHEIXIEZHANLVEHEZUODEYIYISUOZAI。YINCI,WOMENFEICHANGQIDAIZHIXINGZHEIYANGDEZHANLVE,MANZUKEHUDEXUQIU。

胡德:酒ETF你实际上会在几个地方,看到这种战略差异产生的结果,而不仅仅是在Azure中。但是,我们的核心是帮助客户更轻松、更快速、更可靠地将其资产迁移到云中,并让他们充满信心地进行迁移。所以,当我们做这些的时候,他们就会变成我们的忠诚合作伙伴。实际上,你可以在更广泛的微软云服务财报结果中,看到这一点。因此,我们的首要目标是以客户为中心,而这些对于我们继续确保实现这个目标是非常重要的。这就是为什么我们要继续朝这个方向前进。

7、瑞银集团分析师:酒ETF我想问胡德一个问题。关于Dynamics收入两位数增长,是否可持续的讨论时,我们已经看到它的普及速度在降低,而且价格的提升可能没有我们过去看到的那么多,这让我相信,你们在向企业一线员工普及中获得成功,也许这才是普及率提高的一个更大驱动因素。但是,在未来,相比更多地依赖一线员工来维持增长,在Dynamics转型商业云化,还有多少机会?在将来某个时候,潜在的普及率增长,是否可能侵蚀继续提升ARPU的能力?

胡德:谢谢。让我把这个问题分开,因为你实际上问的是一种很重要的动态,我并不总认为这种动态是权衡的结果。因此,我想在我的回答中,更清楚地说明这一点。首先,关于普及率增长的问题。我们有发展空间,不仅仅是面向一线员工。对于中小型企业员工,对于全球范围内遵循移动优先的员工,我们都有非常广泛的机会,来帮助客户在任何大小的设备上完成任务。因此,我们在这方面有很大的空间,继续取得进步。

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8、巴克莱银行分析师:我想问一下有关Azure的问题。如果我比较SAP的财报或行业内其他公司的财报,我该如何衡量你们取得的进步?例如,拓展到不同的行业,围绕Azure的发展,建立更深的合作关系,以及做一些简单的基础设施外包的事情?

纳德拉:这是我们深思熟虑的战略。为了满足客户的需求,我们需要在我们的平台上,拥有他们已经合作并希望继续合作的合作伙伴。因此,它有时就是从客户的需求开始,无论是沃尔玛、Humana(德国知名乳品集团)、Walgreens(美国知名药品、食品连锁零售企业)等。它也会从像Nuance(全球最大语音识别、图像处理软件提供商)这样的合作伙伴开始,这是我们最近宣布的另一个合作伙伴。因此,我们的想法是真正确保每个行业,都有合适的客户和合作伙伴,并有强大的市场占有率。

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